在经历过2021年的喧嚣热闹后，市场在2022年对VR/AR领域的预期普遍回落，海外龙头Meta股价从年初的352美元一路跌至目前的184美元。市值缩水了一半；神奇的是，为Meta代工的国内龙头歌尔股份涨跌与之神同步，从年初的56美元跌至目前的28美元，市值同样缩水了一半。

Meta股价腰斩

究其原因，除了行业自身正常的调整外，全球范围宏观经济的萎靡，也加速了市场快速回归理性，甚至市场上还出现了不少唱空声音。在这样的背景之下，我们该如何看待VR/AR产业的未来发展？

春江之水，无论寒暖，最直观的感受还须从源头处找寻。相比于二级市场股市，一级市场的投融资数据往往更能代表专业机构判断，更能反映中长期资本市场的信心指数。

为此，新浪VR联合企查查大数据研究院，对2022年一季度国内VR/AR投融资数据进行整理、筛选和分析，以此帮助大家对行业最新动向作出合理判断。

#01.

整体融资概况

据新浪VR不完全统计，2022年一季度国内公开披露的VR/AR投融资事件共57起，其中已披露融资数额的共30起，融资总额在49.3亿元人民币以上，融资轮次主要集中在战略投资轮。

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与去年同期相比，2022年一季度VR/AR投融资数量和数额都呈爆发式增长。据新浪VR不完全统计，2021年全年国内VR/AR投融资事件为120余起，投融资总额达90亿元人民币；即今年仅一季度VR/AR投融资在数量上相当于2021年全年的48%，在融资总数额上相当于去年全年的55%，整个VR/AR领域投融资在数量上合规模上均呈高速增长态势，日益进入新的快速发展阶段。

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具体到一季度各月份投融资数据，1-3月各月份投融资数和融资额总体呈先走低后反弹的局面，1月融资数共计20起，融资额19.7亿元；2月分别降低至15起，4.7亿元；3月份分别反弹至22起，25.9亿元。

#02.

细分赛道分析

根据VR/AR产业链的具体分工，我们将所有企业划分为终端设备生产商、核心器件供应商、内容提供商、应用服务商、分发平台五个赛道。

从投资类型来看，一季度57起投融资事件中，最受关注的细分赛道是VR/AR应用服务类赛道，共18家该类型企业获得融资，在一季度VR/AR投融资事件中占比32%；其次是VR/AR内容供应类企业共13家；VR/AR终端设备生产商和核心器件供应商类企业均为9家，内容分发平台类为8家。

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从单笔融资金额看，一季度已披露融资金额的融资事件中，融资金额过亿事件共有13起， 融资总额接近44亿元人民币；融资额高于1000万元的企业共计29起，融资总额为49.2亿元人民币。

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其中融资规模最大的一笔融资来自硅谷数模，单笔融资额高达15亿元人民币；其次是元宇宙内容平台元象XVERSE，单笔融资达7.9亿元；AR眼镜厂商Rokid以7亿元人民币单笔融资位居第三；从投融资数额分布来看，VR/AR投融资门槛日趋高涨，逐渐成为头部玩家的角逐场。

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从投资机构类型来看，57起融资事件主要以IVC（独立风险投资）为主，参与投资数量达到了42起，其余15起则均为CVC(公司创业投资)领投或独立投资，其中参与投资的互联网大厂CVC包括谷歌、腾讯、阿里巴巴和字节跳动。

#03.

重点项目观察

在一季度完成融资的57家企业中，接近或达到独角兽级别（估值要超过10亿美元）的两家分别是Nreal和Rokid，均为AR眼镜厂商，

其中，Nreal本次融资后并未透露投后估值，但在上一轮融资（去年9月份）中，Nreal 的估值已经达到7亿美元（约人民币 44.5 亿元）；Rokid本轮融资后同样未透露投后估值，但在完成B+轮融资时估值已经达到10亿美元。

Nreal成立于2017年，该公司目前主要的消费级产品是AR智能眼镜。2019年美国 CES 消费电⼦展上，Nreal展示了当时全世界重量最轻、视野最大的便携式混合现实眼镜——Nreal Light，这是有史以来第一款面向消费者的AR眼镜，而且还是第一款连接至移动内容生态系统的AR眼镜。

值得一提的是，Nreal的创始人徐驰曾是美国AR公司Magic Leap Inc的前工程师。而本轮领投Nreal的阿里巴巴早在2016年就投资了Magic Leap，当时该公司是美国最受追捧的初创公司之一。

Rokid成立于2014年，是一家专注于人机交互技术的研发公司，该公司目前的代表产品主要是AR眼镜和智能音箱。2018年时，Rokid被评为国家高新技术企业。

在技术上，Rokid通过语音识别、自然语言处理、计算机视觉、光学显示、芯片平台、硬件设计等多领域研究，将前沿的Al和AR技术与行业应用相结合，为不同垂直领域的客户提供全栈式解决方案，有效提升用户体验、助力企业增效、赋能公共安全。